Быки и медведи на бирже — принцип работы и история терминов

Кто такие быки и медведи

Быки и медведи являются основными биржевыми символами. Быками называются трейдеры, покупающие или находящиеся в позиции лонг (длинной позиции), и зарабатывающие на росте стоимости активов. Медведи – игроки, продающие или находящиеся в позиции шорт (короткой позиции) и зарабатывающие на падении рынка.

Быки и медведи – имена нарицательные, отражающие текущую позицию игрока относительно рынка и его настроение по отношению к биржевым ценам.

Когда трейдер ждёт падения, говорится, что у него медвежий настрой, когда ожидает роста – бычий настрой. Кроме того, эти термины используются, чтобы характеризовать рыночные тенденции: если тренд растёт, он называется бычьим, если падает – медвежьим.

Бычьим рынок считается, когда на бирже наблюдается преобладание массированных заявок на покупку при росте курса. При преобладании продавцов и падающем курсе, рынок считается медвежьим. Кроме этого, на рынках производных ценных бумаг продающих контракты называют медведями, а покупающих – быками.

Нюансы

Помимо «быков» и «медведей» в биржевом мире обитают и другие животные:

• «зайцы» — самые активные трейдеры, которые стараются получить прибыль на незначительных колебаниях котировок, как правило, в ходе одной торговой сессии;
• «овцы» — наиболее осторожные участники рынка, которые позже всех определяются с тем, что им делать — покупать или продавать;
• «свиньи» пытаются удержать выгодную позицию до самого последнего момента;
• «лемминги» — участники с минимальным опытом, которые копируют поведение и сделки более опытных коллег;
• «волки» — трейдеры с большим опытом работы, редко совершающие убыточные сделки;
• «лоси» (от англ. loss — «убыток») — те, кто закрывают позицию с убытком;
• «страусы» — самодуры, которые не реагируют на изменения, происходящие на рынке.

Кого называют быками, а кого – медведями

И те, и другие – самые крупные участники рынка. То есть самые богатые и влиятельные, вкладывающие в рынок огромные суммы денег.

Быки – это трейдеры и инвесторы, которые пытаются поднять цену финансового инструмента вверх.

Запоминайте это так. Когда бык хочет атаковать своего врага, он «берет его на рога», то есть бьет рогами снизу вверх. С ценами быки делают то же самое – поднимают их снизу вверх.

Медведи – это такие участники рынка, которые стремятся его опустить. Как медведь бьет врага? Лапой сверху вниз. Вот и с ценами медведи делают то же самое – «рушат» их вниз.

Быки и медведи на Уолл-Стрит и других биржах

Название  этих двух животных настолько укоренилось в сознании трейдеров, как характеристики игроков и существующих рыночных тенденций, что им стали ставить памятники по всему миру.

Каждая уважающая себя биржа, перед своим зданием, устанавливала статуэтки характеризующие борьбу быков против медведей, как символ того, что и на рынке всегда идет непрекращающаяся битва между восходящим и нисходящим трендом.

Бык в Нью-Йорке

Самая известная и популярная скульптура быка в мире. Установлена на Уолл-Стрит, напротив Нью-Йоркской фондовой биржи.  По популярности в Америке уступает только статуе Свободы. Скульптура из бронзы и нержавеющей стали весит более 3,2 тонн, высотой — 3,7, а длиной — 4,9 м.

Считается, что если потереть рога и яички быка — это принесет удачу в делах. Именно этот образ быка широко используется в СМИ, в различных финансовых рекламных компаниях и просто в качестве сувениров.

Медведи — хитрые соседи

Схема медведей не такая очевидная. Они зарабатывают на покупке акций по марже, то есть в долг. Выглядит это примерно так: медведь берет кредит на покупку акций в тот момент, когда их цена достигла пика, и тут же их продает.

Медведь получает деньги за продажу, но кредит остается незакрытым, потому что отдавать его нужно акциями. Когда цена акций откатывается, медведь покупает их снова, но уже за свои деньги, и возвращает кредитору.

Разницу в цене хитрец оставляет себе.

Срок погашения кредита недолог (обычно один торговый день), действовать нужно быстро. Поэтому сделки медведей называют короткими позициями, или шорт (short). Ещё одно название таких операций — продажа без покрытия. Падение рынка называют медвежьим трендом.

Медвежий тренд на 3-х месячном графике акций «РУСАЛА», investfunds.ru

Остальной «зоопарк»

Не только «быки» и «медведи» – признанные биржевые животные. Менее известны, но, тем не менее существуют и другие сравнения. Иногда в биржевом мире обитают:

«Овцы» — наиболее трусливые или осторожные участники рынка, которые в результате позже всех определяются со своим выбором – покупать или продавать.

«Зайцы» — так называют игроков, пытающихся зарабатывать на небольших колебаниях курсов, покупая и продавая активы внутри одной торговой сессии. Скальперы, пипсовщики, зарабатывают на каскаде маленьких сделок, как бы совершая прыжки.

«Свиньи» — по английскому традиционному представлению о жадности этого животного, участники рынка, пытающиеся удержать выгодную позицию до самого последнего момента, даже тогда, когда на рынке общая тенденция уже изменилась.

«Волки» — опытные трейдеры, почти не допускают ошибок

«Страусы» — самодуры, не реагируют на изменения рынка.

«Лось» — позиция закрытая с убытком

«Хомяки» — начинающие игроки, без опыта которые волной покупают и продают все, что плохо лежит. Не анализируют, действуют как все.

Бычий рынок Антитрейдер

«Циплята» — цыпленка ассоциируется с трусливыми и нерешительным инвестором, который боится потерять свою прибыль, и всегда очень аккуратен перед тем, как вложить свои активы.

Цыплята по сто раз взвешивают риски и возможную сумму потерь.

С одной стороны, такой подход кажется рациональным, ведь аккуратность помогает сохранить деньги в плюсе, но трейдеры не рекомендуют работать по такой схеме, финансовый игрок должен играть, обходя рынки и получая прибыль от торговли. Сейчас часто встречаю название «пульсята» очень похоже))

Что делать простым инвесторам

Как быть рядовым инвесторам, когда профессиональные быки и медведи правят балом? Ответ прост – действовать в рамках намеченной вами изначально стратегии.

Проводить анализ, делать ребалансировку, не поддаваться всеобщей панике и дисциплинированно следовать плану. Ни один тренд не может длиться вечно, на смену одному обязательно приходит другой.

Увы, со 100 %-ной вероятностью предсказать период смены тренда невозможно. На данный момент таких методов не существует. С помощью фундаментального и технического анализов можно только определить вероятное развитие событий.

Хомяки

Этот тот вид трейдеров, не имеющих опыта. Они часто верят любому, кто назовет себя успешным на рынке. Из-за этого хомяки попадают в ситуации, когда им сливают ложную информацию и вовлекают в разные схемы, как памп и дамп. Отсюда и пошло выражение «стричь хомяков».

Хомяки не верят в технологию блокчейн, а верят в быстрый заработок. Несмотря на свои поражения, они вновь приносят деньги на рынок в попытке разбогатеть.

Ни о какой грамотной стратегии здесь речи не идет.

Этапы медвежьего и бычьего рынков

Бычий и медвежий рынки постоянно сменяют друг друга.

Выделяют следующие этапы медвежьего рынка:

1. Оптимизм. Это переходный этап от бычьего к медвежьему рынку. Пока наблюдается высокий спрос, активы дорожают. Продолжается до момента, когда трейдеры начинают фиксировать прибыль, т. е. продавать активы на пике их стоимости.
2. Падение. Идет нарастание медвежьих настроений. Увеличивается количество продавцов и шорт-сделок. Причины возникновения падения самые разные: плохой финансовый отчет эмитента, внешние события (пандемия, санкции, войны и пр.), негативные сценарии аналитиков, выступления государственных чиновников с плохими цифрами развития экономики (инфляция, безработица, ВВП).
3. Спекуляции. Эта стадия характеризуется временными коррекциями (рост и падение не более чем на 20 %), но общий тренд остается медвежьим. Время, когда трейдеры зарабатывают на краткосрочных сделках. Наблюдается высокая волатильность.
4. Стабилизация падения. Активы становятся слишком дешевыми. На этом фоне продавцов становится меньше, а количество покупателей начинает возрастать. Желание купить усиливается, если поступает положительная информация о состоянии эмитента, экономики, отрасли, страны, мира.

На падении 2020 года (февраль – март) хорошо видны все стадии.

Этапы бычьего рынка:

1. Пессимизм.Это переходный этап от медвежьего к бычьему рынку. Резкий спад прекратился, наметилась тенденция к росту.
2. Скептицизм или нерешительность. Инвесторы в ожидании. Отмечается много краткосрочных сделок купли-продажи. Цена движется туда-обратно, но в пределах 20 %. Наблюдается высокая волатильность. Такое состояние котировок называют боковиком.
3. Оптимизм. Стадия роста на фоне позитивных экономических новостей. Покупатели преобладают над продавцами, возросший спрос толкает цены вверх.
4. Эйфория.Резкий рост котировок, который потом меняется на медвежий тренд.

Длительный рост фондового рынка наблюдался с марта 2009 по февраль 2020 года.

Стадии медвежьего рынка

Наступлению медведей предшествуют характерные фазы, которые возможно распознать. Они следующие.

Рынок всегда растет, поэтому на рынке царствует оптимизм. Быки скупают финансовый инструмент, он растет в цене, в результате становится все дороже. В какой-то момент интерес к нему снижается. Владельцы актива начинают его продавать, фиксируя прибыль в виде разницы между покупкой и продажей. Здесь рост останавливается.

Далее начинается падение. Продавцов становится больше, чем покупателей, и они начинают оказывать давление. В некоторых случаях медведям помогают экономические события и настроения рынка.

Заметное падение котировок привлекает внимание спекулянтов и новых инвестиций. Одни желают заработать на коротких позициях, другие прогнозируют отскок, иные извлекают прибыль на скальпинге. Возможны короткие фазы коррекции, однако общий тренд сохраняется.

После быстро обвала падение замедляется. Зачастую на данном этапе возникает перепроданность актива, его цена крайне низка, сделки становятся невыгодными. Количество продавцов снижается, и на позитивных новостях приходят быки. Они начинаются скупать активы. Как правило, нисходящий тренд переходит в боковое движение (флэт), за которым возможно возникновение бычьего рынка.

Можно ли одновременно быть быком и медведем?

Можно и одновременно, и последовательно, никаких запретов нет. Термины описывают лишь стратегию поведения, а стратегия должна подстраиваться под обстоятельства. Никто не может вам помешать быть оптимистом и делать ставку на рост одной компании, но при этом рассчитывать на разорение другой. Главное – не рисковать лишний раз там, где прогноз неясен.

Причины возникновения медвежьего рынка

При падении котировок более чем на 20% от максимальных значений, принято говоришь о возникновении медвежьего рынка. Основным драйвером данного события является ухудшение экономического состояния, что сопровождается также снижением доходности компаний и населения, ростом безработицы, оттоком капитала и другими проблемами.

Ближайший пример — пандемия коронавируса. Введение запретов и ограничительных мер негативно повлияло на львиную часть предприятий по всему миру. Остановилось производство, упал спрос на услуги, последовали массовые увольнения. В такой обстановке сумели заработать медведи. Индекс Мосбиржи просел на 30% всего лишь за один месяц (18 фев. — 18 марта 2020 г.).

Медвежий тренд способен настигнуть и отдельно взятую компанию без всякого экономического кризиса. Так, в 2015 г. максимальная стоимость ценных бумаг сети “Магнит” достигала 12 300 руб. На следующий год компания столкнулась с внутренними и внешними проблемами, к тому же бизнес покинул основатель компании.

В дальнейшем ситуация ухудшалась, инвесторы теряли надежду на возвращение к былым позициям. Они продавали акции, соответственно, те падали в цене. В 2020 г. минимальная стоимость составляла уже 2 500 руб. При этом общая тенденция по Московской бирже показывала положительную динамику.

Принцип работы быков

Быки на биржевых торгах – трейдеры, покупающие ценные бумаги и ожидающие повышение их стоимости в будущем. Их основная цель состоит в покупке актива по низкой цене и последующей продаже по высокой стоимости.

Они ищут недооценённые активы, которые в дальнейшем могут вырасти и приобретают их, чтобы затем выгодно продать.

Подобные операции называются «открытие длинной позиции».

Когда стоимость активов растёт, сделка закрывается быками, и активы продаются. В разнице между минимумом и максимумом значений курса состоит заработок таких трейдеров. Быки предпочитают приобретать активы на пике падения стоимости и терпеливо ждать роста котировок. Их стихией является рынок в момент роста, во время падения рынка они ждут, когда цена активов понизится до нужного им уровня для входа в рынок.

Состояние рынка ассоциируется с основными игроками. При бычьем рынке наблюдается рост экономики, уменьшение безработицы, увеличение ВВП и рост стоимости акций. Быкам намного проще выбирать активы для вложений, так как практически все активы растут в цене. Нужно только не забывать, что рост не может продолжаться вечно и когда-нибудь наступит спад.

Быкам следует проявлять осторожность, так как может наступить перенасыщение рынка и ценные бумаги окажутся переоценёнными.

В этом случае неизбежно наступает падение рынка. Необходимо уметь вовремя выходить из бычьего рынка.

Финал

Трейдеры называют этих животных своеобразными символами, олицетворением постоянной борьбы и напоминанием о том, что финансовый рынок непредсказуемый. Он быстро меняется и на смену быкам всегда приходят медведи, и наоборот. К слову, противостояние между двумя представителями животного мира продолжается уже 3 столетия!

Термины так полюбились участникам игр на бирже, что стали тесно ассоциироваться с финансовыми рынками. Со временем бык и медведь стали не просто терминами, но и символами, а также своеобразными талисманами.

Самый знаменитый бронзовый бык расположился в Нью-Йорке на Уолл-стрит. Участники биржи Уолл-стрит считают хорошей приметой, если перед работой дотронуться до быка. Медведя и быка можно встретить в Германии во Франкфурте-на-Майне.